Introduction à l'investissement durable

L'investissement durable, également connu sous les noms d'investissement responsable ou ESG (Environnemental, Social et de Gouvernance), est une approche qui vise à générer des rendements financiers tout en ayant un impact positif sur la société et l'environnement. Cette approche d'investissement a connu une croissance exponentielle ces dernières années, passant d'une niche à un courant dominant dans l'industrie financière.

Cette évolution s'explique par la prise de conscience croissante des enjeux environnementaux et sociaux, mais aussi par la reconnaissance que les facteurs ESG peuvent avoir un impact significatif sur la performance financière à long terme des entreprises. De plus en plus d'investisseurs comprennent qu'il n'est pas nécessaire de sacrifier le rendement pour investir de manière responsable.

Comprendre les critères ESG

Les critères ESG sont les trois piliers utilisés pour évaluer la durabilité et l'impact éthique d'un investissement :

Critères environnementaux

Ces critères examinent comment une entreprise se comporte en tant que gestionnaire de l'environnement naturel. Ils incluent :

  • L'empreinte carbone et les émissions de gaz à effet de serre
  • L'efficacité énergétique et l'utilisation des énergies renouvelables
  • La gestion des déchets et la pollution
  • La conservation des ressources naturelles et la biodiversité
  • L'innovation en matière de technologies vertes

Critères sociaux

Ces critères examinent comment une entreprise gère ses relations avec ses employés, ses fournisseurs, ses clients et les communautés dans lesquelles elle opère. Ils incluent :

  • Les conditions de travail et les droits humains
  • La diversité et l'inclusion au sein de l'entreprise
  • La santé et la sécurité des employés
  • Les relations avec les communautés locales
  • La protection des données et la vie privée des clients

Critères de gouvernance

Ces critères concernent la gouvernance d'entreprise et le comportement éthique. Ils incluent :

  • La structure et la diversité du conseil d'administration
  • La rémunération des dirigeants
  • L'éthique des affaires et la transparence
  • La lutte contre la corruption
  • Les droits des actionnaires

Les différentes approches de l'investissement durable

Il existe plusieurs stratégies pour intégrer les considérations ESG dans les décisions d'investissement :

Exclusion

Cette approche, également appelée filtrage négatif, consiste à exclure certains secteurs, entreprises ou pratiques de son portefeuille d'investissement en raison de leur non-conformité avec des valeurs spécifiques. Les exclusions les plus courantes concernent les industries du tabac, des armes, du jeu, ou les entreprises impliquées dans des controverses majeures.

Sélection positive (Best-in-class)

Cette approche consiste à sélectionner les entreprises qui ont les meilleures performances ESG au sein de leur secteur. Elle permet de maintenir une diversification sectorielle tout en favorisant les entreprises les plus responsables.

Intégration ESG

Cette approche consiste à incorporer systématiquement les critères ESG dans l'analyse financière traditionnelle pour identifier les risques et les opportunités qui pourraient affecter la performance financière d'une entreprise.

Engagement actionnarial

Cette stratégie implique d'utiliser sa position d'actionnaire pour influencer positivement le comportement des entreprises, notamment par le dialogue, l'exercice des droits de vote ou le dépôt de résolutions d'actionnaires.

Investissement à impact

Cette approche vise à générer un impact social ou environnemental positif et mesurable, tout en générant un rendement financier. Elle se concentre souvent sur des thématiques spécifiques comme le changement climatique, l'accès à l'eau, l'éducation ou la santé.

L'investissement durable en France

La France est à l'avant-garde de l'investissement durable en Europe. Le pays a mis en place plusieurs initiatives réglementaires pour promouvoir la finance durable, notamment :

  • L'article 173 de la Loi sur la Transition Énergétique : Cette loi pionnière, adoptée en 2015, oblige les investisseurs institutionnels à communiquer sur leur prise en compte des critères ESG et sur les risques climatiques dans leur politique d'investissement.
  • Le label ISR (Investissement Socialement Responsable) : Créé par le Ministère des Finances en 2016, ce label public certifie que les fonds d'investissement intègrent des critères ESG dans leur gestion.
  • Le label Greenfin : Anciennement label TEEC (Transition Énergétique et Écologique pour le Climat), il certifie les fonds qui financent l'économie verte et la transition énergétique.

Ces initiatives ont contribué à l'essor de l'investissement durable en France, avec une augmentation constante des encours gérés selon des critères ESG.

Performance et rentabilité

Une question fréquemment posée concerne la performance financière des investissements durables par rapport aux investissements traditionnels. De nombreuses études académiques et analyses de marché ont démontré que l'intégration des critères ESG n'impacte pas négativement les rendements, et peut même les améliorer à long terme.

Plusieurs facteurs expliquent cette corrélation positive potentielle :

  • Les entreprises avec de bonnes pratiques ESG sont généralement mieux gérées et présentent moins de risques opérationnels.
  • Elles sont mieux préparées pour faire face aux défis futurs comme le changement climatique ou l'évolution des réglementations.
  • Elles sont moins susceptibles d'être impliquées dans des controverses coûteuses (amendes, boycotts, procès).
  • Elles peuvent bénéficier d'avantages concurrentiels grâce à l'innovation et l'efficacité des ressources.

La pandémie de COVID-19 a d'ailleurs renforcé cette tendance, avec une surperformance notable des fonds ESG pendant la crise, démontrant leur résilience.

Comment intégrer l'investissement durable dans votre portefeuille

Pour les investisseurs souhaitant adopter une approche plus responsable, voici quelques conseils pratiques :

1

Définissez vos valeurs et objectifs

Identifiez les enjeux environnementaux et sociaux qui vous tiennent à cœur et que vous souhaitez prioriser dans vos investissements.

2

Éduquez-vous sur les différentes approches

Comprenez les différentes stratégies d'investissement durable et choisissez celle qui correspond le mieux à vos objectifs.

3

Recherchez des produits financiers adaptés

Explorez les fonds ISR, les ETF ESG, les obligations vertes ou les fonds thématiques qui s'alignent avec vos valeurs. Vérifiez les labels (ISR, Greenfin) et les notations ESG.

4

Diversifiez votre portefeuille

Comme pour tout investissement, la diversification reste essentielle pour gérer les risques.

5

Surveillez et ajustez

Évaluez régulièrement la performance financière et l'impact ESG de vos investissements, et ajustez votre portefeuille si nécessaire.

Conclusion

L'investissement durable représente une évolution significative dans le monde de la finance, permettant aux investisseurs de concilier rendement financier et impact positif. Loin d'être une mode passagère, cette approche s'impose comme une nouvelle norme à mesure que les enjeux environnementaux et sociaux deviennent plus pressants.

En intégrant les critères ESG dans vos décisions d'investissement, vous pouvez non seulement contribuer à un avenir plus durable, mais aussi potentiellement améliorer la performance à long terme de votre portefeuille. La transition vers une économie plus durable crée de nombreuses opportunités d'investissement dans des secteurs d'avenir comme les énergies renouvelables, l'économie circulaire ou les technologies propres.

Chez Sdobnaya Halva, nous proposons un accompagnement personnalisé pour vous aider à intégrer l'investissement durable dans votre stratégie patrimoniale. N'hésitez pas à nous contacter pour en savoir plus.

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